타인자본, 즉 외부 차입금으로 조달된 자금으로 기업을인수·합병하는 것. 자금 여력이 충분하지 않은 매수기업이 피매수기업의 자산 및 수익력을바탕으로 은행이나 보험회사로부터 차입 등을 통해 기업을 매수할 수 있다. Ｍ＆Ａ를 성사시킨 후 매수한 기업의 이익금이나 자산 매각 대금으로 차입금을 상환하는 방식이다．LBO의 전형적인 형태는 모기업이 자기그룹에 소속된 부실계열기업을 매수하는 것으로 이 경우매수완료 후 소유와 경영을 일체화할 수 있다는 장점이 있다．→ LBO