주식에 투자하느냐에 따라 주식형과 공사채형으로 구분한다. 주식형은 주식비중이 60%이상인 것으로 나머지는 채권·CP(기업어음)·콜론 등 현금자산으로 운용된다. 공사채형은 주식을 제외한 국채·회사채 등 채권과 CP·콜론 등에만 운용한다. 따라서 주식형 수익증권이 공사채형에 비해 위험성이 높다.