이 학설에 의하면 사람들은 결정을 내릴 당시 입수가능한 최선의 정보에 의거 미래에 대한 예측을 행한다. 사람들은 미래사건의 원인에 대한 충분한 정보를 지니고 있기 때문에 진정으로 새로운 정보만이 예상이나 행위에 영향이 미치도록 행동한다고 가정된다. 그들의 예측모형은 예상이 언제나 정확할 것을 요구하지는 않으며, 따라서 예측오차는 불가피하다. 단지 이러한 모형내에 내포되어 있는 오차는 부호면에서 어느 쪽에 편중되지 않으며, 예측가능하지 않다는 성질만을 요구한다. 합리적 기대가설의 주창자들은 처음에 증권, 상품 등의 투기적 시장에서 지속적으로 초과수익을 얻는다는 것이 어렵다는 사실을 설명하였다. 이러한 시장에서 현재의 모든 정보가 가격에 반영되어 있다면 순전히 새로운 정보 소유자만이 초과이익을 얻을 것이다. 합리적 기대가설을 거시경제정책의 문제로 확장하면, 금융정책을 포함하여 어떤 정책수단도 실질소득과 고용에 영향을 미칠 수 없다는 놀라운 결론에 도달한다. 사람들이 경제정책상의 조치와 그 조치에 내포되어 있는 의미를 매우 신속하고 정확하게 평가하고 예측하며, 그에 따라 행동한다면, 예상된 경제조치는 실물부분에 더 이상 영향을 미칠 수 없다는 것이다.