양곡을 관리해 양곡의 수급조절과 적정가격을유지함으로써 국민 식량확보와 국민경제의 안정을 도모함을 목적으로 제정된 법이다. 이 법은 1948년 10월 9일에 제정되어 2004년 8월의 개정안까지 여러 차례의 보완을 거쳐 현재까지 운용되고 있다. 2004년 개정안의 주요 내용은 ① 공공비축양곡을 비상시에 대비하기 위해 비축하는 미곡 및 기타양곡으로 하고, 포장양곡의 정의를 신설 ② 정부관리양곡의 수급계획은 국무회의의 심의를 거쳐 대통령의 승인을 얻도록 함 ③ 정부관리양곡의 매입가격은 농림부장관이 정하도록 함 ④ 정부관리양곡을 매입할 수 있는 자의 자격기준을 정하고 용도 외로 사용 원산지를 허위로 표시할 경우 판매하지 못하도록 함 ⑤ 농림부장관은 공공비축양곡을 비축, 운용하도록 하고 세계 무역기구설립을 위한 마라케쉬협정에 따른 국내보조 감축약속 면제기준을 충족하도록하기 위해 매입, 판매가격은 시장 가격으로 함 ⑥ 포장양곡 표시기준을 농림부령으로 정할 수 있도록 하고, 허위·과대의 표시 또는 광고를 하지 못하도록 하며, 명예감시원 제도를 도입함 ⑦ '양곡유통위원회'를 '양곡정책자문위원회'로 명칭을 변경.