foreign exchange risk, currency risk 환율 변동으로 기업이나 가계(개인)가 손실을 입을 가능성을 말한다. 환위험은 크게 거래적 환위험과 회계적 환위험으로 나눌 수 있다. 거래적 환위험(transaction exchange risk)은 또 거래적 환위험과 경제적 환위험으로 세분하기도 한다. 거래적 환위험은 계약은 이미 끝났으나 결제가 환율 변동 이후에 이뤄져 그 기간 동안의 환율 변화로 인해 발생하는 환위험이다. 경제적 환위험(economic exchangerisk)은 예상치 못한 환율 변동으로 영업활동 자체까지 영향을 받아 발생할 수있는 환위험이다. 환율 급락으로 현재와 미래의 수출이 감소함으로써 손실이 발생한 이 같은 사례가 경제적 환위험에 속한다. 회계적 환위험(translation exchange risk)은 환산 환위험이라고도 하는데 회계장부상 노출된 환위험이다. 예를 들어 해외지사와 자회사의 재무제표를 모기업의 재무제표와 연결시키기 위해 자산과 부채의 가치를 동일한 통화로 환산하는 과정에서 발생할 수 있는 환위험이 회계적 환위험이다.