고전학파나 마르크스 경제학과 구별하는 뜻에서 대략 1870년대 이후에 발전한 경제학의 제학설을 총칭한 것. 그 특색은 자본주의 경제사회의 역사성과 계급구성을 문제로 삼지 않는다는 것. 경제현상을 다른 사회현상과 분리시켜 고찰코자 하며, 개인주의에 입각하여 있다는 것 등이다. 초기의 오스트리아학파(멩거, 뵘바베르크), 로잔학파(왈라스, 파레토), 케임브리지학파(마셜, 피구) 등은 선택의 자유와 경쟁이 보장되어있는 한 사회의 모든 구성원이 극대만족(極大滿足)을 얻을 수 있게 된다고 주장했다. 그러나 1929년의 대 공황기에 실업을 없애기 위해서는 국가의 공공 투자를 통하여 유효수요를 창출하지 않으면 안 된다고 주장하는 케인스가 등장, 이 이후의 경제학은 케인스의 경제이론을 발판으로 보다 현실적인 경제 분석에 필요한 이론을 보강하면서 현재에 이르고 있다.