원래는 장래에 기일이 도래되는 유가증권을 현금을 대가로 양도할 때 그 동안의 이자를 차감하고 현재의 가치로 환산하기 위하여 적용하는 이자율을 말하나 일반적으로 각국의 중앙은행이 상업은행에 대해 적용하는 공정할인율을 뜻한다. 중앙은행은 디스카운트 레이트를 인상 또는 인하함으로써 국내의 이자율을 조정할 수도 있고 재할인 한도를 증감시킴으로써 상업은행의 대출 재원에 영향을 줄 수도 있다.