특정 상품에 대해 3개의 포지션이 증거금 목적을 위해 결합된 것을 일컫는데, 이 포지션들은 동일한 상품에 대한 매입 콜옵션, 매도 풋옵션 그리고 매도선물이다. 이들 세 포지션들의 결제월은 동일하여야 하며, 두 옵션포지션들의 행사가격은 같아야 한다. 이에 의하면 기초자산 매도포지션(매도선물포지션)이 합성 기초자산 매입포지션(합성 매입선물 포지션)에 의해 상계된다.