산업자본가 및 상업자본가가 서로 주고 받는 신용을 말한다. 상품유통과 화폐유통이 발전하여 상품의 판매가 행하여질 경우, 구매자가 화폐를 가지고 있지 않을 때에도 판매자는 상품을 양도하고서 화폐를 받지 않고 상품의 등가를 구매자에게 대부하는 이른바 외상판매를 함으로써 판매자는 채권자, 구매자는 채무자가 된다. 화폐는 후일 지불기일에 이르러 지불수단으로써의 기능을 한다. 이와 같은 신용관계가 상업신용이고 신용의 본래적인 기초를 이룬다. 자본가는 상품자본을 화폐형태로 전형하기 위해 상업신용을 허용하지만 반면 상품의 구매자가 될 때에는 다른 자본가로부터 신용을 얻게 되어 상업신용은 자본가 간에 있어서 상호적인 것이다. 외상 판매를 할 때 구매자는 상품과 교환으로 지불약속어음을 판매자에게 넘겨 준다. 이것은 구매자의 채무증권이고 또 판매자는 지불을 위탁하는 증권을 구매자에게 주어 인수하게 하지만 양자 다 어음의 형식을 취한다. 상품의 매매에 수반하여 발행하는 어음을 상업어음이라고 한다. 상업어음을 은행이 할인하고 은행권을 어음의 소지자에게 주면 상업 신용은 은행신용에 의하여 대체된 결과가 된다. 최초의 구매자는 판매자에 대한 채무자가 아니라 은행에 대한 채무자가 된다. 이리하여 상업신용은 은행신용의 기초가 된다.