변동환율제를 옹호하는 논거의 하나. 기후가 온난·건조한 애리조나주는 결핵환자의 요양에 적합하여 많은 환자들이 몰려든다. 결과적으로 애리조나주가 미국에서 결핵환자 사망률이 가장 높은 곳이 되어, 결핵요양에 적합하지 않은 고장과 같은 인상을 주고 있다. 마찬가지로 국제통화제도에서도 변동환율제로의 이행을 단행했음에도 불구하고 불균형이 시정되지 않고 있는 원인을 변동환율제에 귀착시키는 것은 잘못이며, 불균형이 시정되지 않는 것은 실물경제에 문제가 있기 때문이라고 주장하고 있다.