필립스 곡선은 영국의 경제학자 필립스가 발견한 실증법칙으로 실업률이 낮으면 임금상승률과 물가상승률이 높고 실업률이 높으면 물가상승률이 낮다는 반비례 관계를 나타내는 곡선이다.그러나 최근 미국 경제가 보여주고 있는 현상은 이런 전통적 경제이론을 무의미하게 하고 있다. 최근의 미국 경제는 완전고용수준에 가까운 4%대의 낮은 실업률과 더불어 0.2%대의 낮은 임금상승률을 보이고 있다. 이는 필립스 곡선 이론과는 달리 실업률과 임금상승률이 동반하향하는 것을 의미한다. 이러한 현상을 신 경제(New Economy)라고도 한다. 학계에서는 이런 결과가 세계 경제의 글로벌화에 따른 생산요소의 자유로운 이동, 인터넷 등 첨단정보화, 디지털 경제의 확산에 따른 생산성의 향상, 정부의 규제완화 등에 기인한다고 보고 있다. 그러나 이러한 추세가 과연 지속적일 것인가는 아직 미지수이다.