통화 콜옵션매입과 풋옵션매도가 동일한 행사가격(E)으로 동시에 이루어지는 옵션결합거래는 행사가격과 동일한 환율(E)에서 해당통화를 선물환으로 매입하는 거래와 동일한 효과를 갖는다. 왜냐하면 콜옵션매입은 현물환율이 만기일에 행사환율(E)을 상회하면 이익을볼 수 있으나 풋옵션매도는 현물가격이 행사가격을 하회할 때 손실을 보게 되는데 이는 환율로 선물환을 매입한 경우 현물환율이 선물환율(E)을 상회 또는 하회할 경우와 동일한 손익결과를 가져오기 때문이다. 행사가격(E)에서 콜옵션 프리미엄C(E)과 풋옵션프리미엄P(E)와의 격차는 선물환가격과 행사가격과의 격차를 금리로 할인하는 것과 동일하게 되어 다음과 같이 표시할수 있다. tC(E)-P(E) = (F-E)/(1+r) . 이를 풋-콜 선물환평가라고 한다.