다우이론에 따르면 주가가 일단 상승 또는 하락국면에 접어들게되면 한 동안 그 추세를 유지하는 경향이 있다고 한다. 이것을 바탕으로 주가가 최근의 저가에서 일정비율만큼 상승했을 때를 상승국면에 진입한 것으로 보고 매입한다. 반대로 최근의 고가에서 일정비율만큼 하락했을 때를 하락국면으로 보고 매도하는 것을 반복함으로써 단순한 매입보유전략보다는 높은 투자수익을 올릴 수 있다고 보는 투자전략을 필터기법이라고 한다. 필터기법과 반대 개념의 투자전략으로는 평균법이나 포뮬러플랜 등이 있는데 이것들은 주가가 하락하면 매입하고 상승하면 매도한다는 투자전략이다.