인플레이션(물가등귀)과 리세션(경기후퇴)의 합성어. 1975년에 열린 스태그플레이션(불황하의 물가고)에 관한 국제 심포지엄에서 미국의 저명한 경제학자인 트리핀 교수가 처음으로 사용했다. 스태그플레이션은 불황과 물가고에 병존한 경제상태만을 의미하는 것임에 비해 트리핀 교수는 불황과 물가의 인과관계를 좀 더 명확히 했다. 즉 물가가 급등하면 ① 기업에서는 원재료 가격이 상승하기 때문에 코스트가 상승해서 경영이 압박되고 ② 정부가 긴축 정책을 강화한다. 이에 따라 경기가 일단 후퇴하고 그 결과 스태그플레이션이 된다는 견해이다.