상품은 첫째, 그 속성은 구체적 유용성에 따라 인간의 욕망을 충족시킬 수 있으며 둘째, 다른 상품과 일정비율로 교환될 수 있다. 전자를 사용가치, 후자를 교환가치라 한다. 교환가치는 우선 어떤 종류의 사용가치가 다른 종류의 사용가치와 교환되는 양적관계 혹은 비율로서 표시된다. 예컨대, 한 벌의 양복이 80kg의 쌀과 교환된다면 양복 한 벌의 교환가치는 80kg의 쌀이다. 그런데 양복과 쌀이라는 종류가 다른 사용가치가 이처럼 양적으로 비교되고 교환되는 까닭은 양자가 질적으로 동일한 어떤 공통인자를 포함하고 있기 때문이다. 이 공통인자는 노동, 엄밀히 말해서 무차별적 인간노동력의 지출로서의 추상적 인간노동(abstract human labor)이다. 양복과 쌀은 모두 노동생산물이고 다 같이 추상적 인간노동이 대상화되어 있다. 이처럼 양자에 공통으로 포함되어 있는 사회적 실체, 즉 추상적 인간 노동의 결정이 상품의 가치이고 상품의 교환 비율을 궁극적으로 규정하는 것은 이 가치의 크기이다. 그러므로 필요 노동량이 변하면 가치의 크기도 변하고 이에 따라 상품의 교환비율도 역시 변화한다. 교환가치는 가치의 표현 양식 혹은 현상 형태에 불과하다. 교환가치는 화폐의 출현과 더불어 가격으로 전화한다. 가격은 화폐로 표현된 상품가치인 것이다.