상호관련성이 없고 경쟁관계가 없는 이종업종의 기업들 간에 이루어지는 합병을 말한다. 주로 재무적 측면에서의 상승효과를 얻기 위한 합병이지만 일반관리기술의 이전 등 경영 측면에서의 효과도 있을 수 있다. 그러나 기타의 관련기업간 합병보다는 그 시너지효과가 미미한 것으로 추정되고 있다. 혼합합병은 세 가지 종류로 구분될 수 있다. 제품확장합병(product extension merger)은 생산제품의 종류를 확장하기 위한 합병이고, 시장확장합병(market extension merger)은 현재 생산하고 있는 제품의 시장을 다변화 시키기 위한 합병이며, 이상에 포함되지 않는 혼합합병을 순수혼합합병(pure conglomerate merger)이라고 한다. 제품확장 또는 시장확장합병은 비관련업종기업간의 합병을 의미하는 (순수)혼합합병과는 구별하는 것이 바람직하다.