배당에 대한 승수. 미래에 예측되는 주당순이익 및 주당 배당을 적정한 이율로 할인하는 것을 자본환원이라고 하고, 이 때의 이자율을 자본환원율이라고 하는데 이자본환원율의 역수를 승수라고 한다. 승수는 주식가치가 주당 순이익 및 배당의 몇 배에 해당하는가를 나타낸 것이다. 이 때 주당순이익에 대한 승수를 이익승수(earnings multiplier)라고 하고 배당에 대한 승수를 배당승수라고 한다.