옵션거래기법의 하나로서 기초자산, 옵션유형, 행사가격은 같으나 만료일이 서로 다른 옵션을 하나는 매입하고 동시에 하나는 발행하는 것으로 카렌다 스프레드 또는 시간스프레드라고도 한다. 수평스프레드라고 부르는 이유는 신문지상의 옵션 시세표에 만료일이 수평으로 배열되어 있는 데서 유래된다. 이 전략은 장·단기에 따른 옵션의 시간가치의 차이에 착안한 전략으로 기간이 짧은 옵션을 발행하고 그보다 기간이 긴옵션을 매입하여 시간가치의 감소의 차이에서 이익을 얻으려는 전략이다.