환율을 통화적현상으로 보고 구매력평가이론을 전제로 각국의 상대적 통화스톡이 환율의 결정요인이 된다는 통화적 접근방법에는 상품시장에 서의 물가의 신축성을 가정한 신축적 가격의 통화모형 접근방법과 상품 시장에서의 물가의 경직성을 전제로 한 오버슈팅 통화모형 접근법이 있다. 이 통화론자 모형은 화폐수량설과 구매력평가설을 전제로 하여 가격의 완전탄력성과 자본(여기서는 통화자산)의 완전대체성을 가정하여 전개된 이론이며, 이에 따르면 자국의 기대 통화증가율이 상승하면 기대인플레이션율도 높아지게 되는데 이는 다시 기대금리의 상승과 기대환율의 상승(자국 통화의 평가절하)으로 나타나게 된다.