정부의 자유재량 정책을 부정하고 통화량 증가를 일정하게 하는 등 금융정책을 중심으로 경제정책을 수립할 것을 주요내용으로 하는 학파이다. 하버드대학의 펠드스타인 교수, 시카고대학의 루카스 교수, 미네소타대학의 서전트 교수 등이 중심 인물이다. 케인스학파의 경제정책은 공공투자와 감세 등 재정정책을 사용함으로써 인플레이션을 유발하지 않고 완전고용을 달성할 수 있다는 것인데, 이러한 재정주의적 견해는 많은 공격을 받고 있다. 비판의 요점은 다음과 같다. 공공투자 및 감세에 의해 경기를 부양시키면 최초에는 확실히 그 효과가 나타나 실업이 감소될 것이지만, 얼마 안 있어 인플레이션이 발생, 최초의 효과를 상쇄시켜 버린다. 따라서 이러한 상태 하에서는 정부가 경기부양을 선도한다 해도 개인은 최종적으로 인플레이션의 피해만을 보게될 것이라는 기대하에 이에 상응하는 소비 및 투자행동을 취할 것이며, 그 결과 케인스적인 자유재량정책은 그 효과를 발휘하지 못하리라는 것이다. 이러한 이유를 내세워 합리적 기대학파는 자유재량정책을 부정하고 예를 들면 통화량증가를 일정하게 하는 등 금융정책을 중심으로 경제정책을 수립·실시할 것을 제안하고 있다.