변동환율제 하에서의 환시세는 원칙적으로 시장의 수급관계에 맡겨지지만, 그런 가운데 중앙은행이 시세의 난조를 막기 위해서 시장에 개입하는 것. 스무딩 인터벤션(개입)이라고도 한다.