미국에서는 집을 살 때 목돈이 필요하므로 대부분 금융기관 돈을 빌려서 충당한다. 예컨대 사는 비용이 1억원이면 개인은 1000만원만 내고 나머지 9000만원은 집을 담보로 빌린후 20년 또는 30년간에 걸쳐 갚는 것이다. 그러나 금융기관은 이 같은 대출을 한꺼번에 해주고 돈은 분할해 받게 되므로 현금부족증에 시달린다. 이를 감당하기 위해 금융기관은 집을 담보로 만기가 20년 또는 30년이나 되는 채권을 발행해 금융시장에 내다판다.이 채권을 바로 주택저당채권(MBS,Mortgage-backed Securities)이라고 하는데, 주택만 대상이라는 측면에서 부동산을 포함한 모든 자산을 근거로 하는 자산담보부채권(ABS)과 다르다. 주택저당금융회사는 이처럼 금융기관이 가진 주택저당채권을 모아 개별적으로 또는 몇개로 묶어 금융시장의 투자가들에게 판매해 현금 채권증권 등 유동성 있는 자산으로 바꾸는 중개기관이다