슘페터가 주장한 가설로서 세계 경제의 역사적 흐름을 보면 과학기술 및 산업생산방식의 혁명적 변화는 약 50년을 주기로 규칙적으로 나타난다는 것이다. 18세기 중반 산업혁명 이후 지금까지 기술경제패러다임의 혁명적 변화로 구분되는 모두 네 차례의 장기파동이 있었으며, 현재 세계 경제는 정보화혁명을 계기로 제5차 주기에 들어선 것으로 인식되고 있다. 과거 자원기반 경제에서는 하드웨어, 물적 자원이 중심을 이루었으나 정보화혁명에 기반한 제5차 주기는 지식, 서비스 등의 소프트웨어 중심의 지식기반 경제로의 전환을 의미한다. 이러한 전환을 주도하는 국가는 미국으로, 최근 미국 경제는 디지털 혁명에 힘입어 장기호황을 누리고 있다. 근래 들어 파동의 주기가 50~60년에서 30~40년으로 감소하고 있는데, 이는 정보화와 지식화에 기반한 디지털 혁명에서 그 원인을 찾을 수 있다.