시뮬레이션 등을 통해 산출된 목표수익 구조를 사전에 제시하고 금융공학 기법으로 운용하는 펀드다. 즉 일정 조건 이상 주가가 오르면 주식을 팔고, 조건 이하로 주가가 하락하면 주식을 매수하는 등 시스템에 의해 기계적으로 운용하는 펀드를 말한다. 이는 선물과 파생상품 등에도 투자해 하락장이나 변동장에서 수익률 방어를 잘하는 상품으로, 절대수익을 추구할 수 있다는 점에서 시장중립 펀드도 일부 포함한다.