시장변동과 관련하여 포트폴리오의 가격변동성을 상대적으로 나타내 주는 것으로 포트폴리오 베타계수는 시장수익률 변동에 대한 포트폴리오 수익률 변동의 비율을 표시하여 체계적 위험을 결정하는 요소가 된다. 포트폴리오 베타계수가 큰 포트폴리오일수록 시장수익률변동, 즉 경기자체의 경기변동에 대해 보다 민감하게 반응함을 의미한다.