일반적으로 현물가격에 비해 선물가격이 고평가 되면 거래자는 현물과 선물의 스프레드를 이용해서 차익을 얻을 목적으로 리버설 포지션을 취하게 된다. 리버설은 동일한 행사가격의 콜옵션(C)을 매수함과 동시에 풋옵션(P)매도하고(합성선물매수 포지션), 고평가된 선물을 매도하는 전략을 말한다. 리버설을 통해서 실현되는 차익은 ‘풋프리미엄-콜프리미엄+매도시의 지수선물가격-행사가격’이 된다.