분리 대상이 되는 재벌 계열사의 종업원이 회사를 통째로 또는 사업부문별로 인수해 독립하는 것이다. ＭＢＯ는 분사 대상 계열사를 운영하던 기존 경영진이 투자자를 끌어들여 자금을 확보하고 해당계열사 또는 사업부문을 인수하는 방식으로 이루어진다.ＥＢＯ는 기존 경영진이 아닌 종업원들이 공동 출자 방식으로 회사를 인수하는 것만 다르다.