【1】변동환율제도 하에서 한 나라 통화의 대외가치를 1개 통화에 대한 환율로만 표시하게 되면 여타 통화표시로 대외거래를 하는 부문에서는 가격 왜곡이 발생하게 된다. 따라서 다수의 통화를 ‘바스켓’으로 하는 복합적 환율이 고안되었는데 이를 실효환율이라고 한다. 실효환율은 통상 각국의 통화를 자국무역에서 차지하는 상대국의 점유율로 가중한 평균환율로 산출되며 특정시점을 기준으로 한 지수 또는 그 지수의 변동률로써 표시된다. IMF는 상대국의 무역점유율뿐 아니라 국별, 상품종류별 가격탄력성도 가중치에 포함시켜 보다 정밀한 다자간 환율산출모델(multilateral exchange rates model ; MERM)을 개발 사용하고 있다. 【2】각종 수출지원 또는 수입억제조치의 결과를 외화단위당 자국통화로 계산하고 이를 명목환율에 가감하여 조정한 환율을 말한다.