케인스학파에 의하면 노동수요함수는 실질임금의 함수이며, 노동공급함수는 적응적 기대에 입각한 예상 실질임금의 함수이다. 합리적 기대학파는 합리적 기대를 사용하여 근로자들이 단기에도 평균적으로 정확히 물가예상을 할 수 있다고 본다.이 경우 기대물가는 평균적으로 실제물가가 됨으로써 단기에도 총공급곡선은 수직선이 되어 경제안정화정책이 무력하고 불필요해진다. 이를 합리적 기대학파의 정책무력성정리라고 한다.