국제금융시장을 이동하는 단기성 자금. 각국의 단기금리의 차이, 환율의 차이에 의한 투기적 이익을 목적으로 하는 것과 국내 통화불안을 피하기 위한 자본도피 등 두 종류가 있다. 핫머니의 특징으로는 ① 자금 이동이 일시에 대량으로 이루어진다는 점 ② 자금이 유동적인 형태를 취한다는 점을 들 수 있다. 따라서 핫머니는 외환의 수급관계를 크게 동요시켜 국제 금융시장의 안정을 저해한다. 대표적으로는 소수의 투자자들로부터 자금을 모아 금리와 환율 예상을 조합해 파생 상품에 투자하는 헤지펀드가 있다. 전세계의 헤지펀드가 규모는 1조5000억 달러에 이르는 것으로 추산되며, 이들의 단기적인 자금 이동은 국제금융시장을 교란시키는 주 요인이 되고 있다. 실제로 아시아 국가들의 잇단 추락과 러시아의 모라토리엄 선언 이후 세계적인 공황에 대한 우려가 확산되면서 핫머니를 규제해야 한다는 여론이 일고 있다. 전세계 182개 나라가 참가한 제53차 IMF·IBRD 총회(1998년)에서는 이들 핫머니에 대한 국제적 규제 문제가 논의된 바 있다.